O sentimento do consumidor caiu à medida que as expectativas de inflação aumentaram, apesar dos sinais fortes na economia, de acordo com uma pesquisa acompanhada de perto e divulgada na sexta-feira.
O Índice de sentimento da Pesquisa de Consumidores da Universidade de Michigan para maio registrou uma leitura inicial de 67,4 para o mês, abaixo dos 77,2 de abril e bem longe da chamada de consenso do Dow Jones de 76. A mudança representou um declínio de 12,7% em um mês, mas um ganho ano a ano de 14,2% .
Juntamente com a medida de sentimento pessimista, as perspectivas para a inflação nos horizontes de um e cinco anos aumentaram.
A perspectiva de um ano saltou para 3,5%, um aumento de 0,3 ponto percentual em relação ao mês anterior, para o nível mais alto desde novembro.
Além disso, a perspectiva a cinco anos aumentou para 3,1%, um aumento de apenas 0,1 pontos percentuais, mas invertendo uma tendência de leituras mais baixas nos últimos meses, também para o valor mais elevado desde Novembro.
“Embora os consumidores tenham reservado julgamentos nos últimos meses, agora percebem desenvolvimentos negativos em diversas dimensões”, disse Joanne Hsu, diretora da pesquisa. “Eles expressaram preocupações de que a inflação, o desemprego e as taxas de juro possam estar a evoluir numa direção desfavorável no próximo ano.”
Outros índices da pesquisa também registraram quedas substanciais: o índice de condições atuais caiu para 68,8, queda de mais de 10 pontos, enquanto a medida de expectativas caiu para 66,5, queda de 9,5 pontos. Ambos apontaram quedas mensais de mais de 12%, embora tenham sido maiores em relação ao ano anterior.
O relatório surge apesar de o mercado de ações ter registado uma forte recuperação e os preços da gasolina terem caído, embora ainda em níveis elevados. A maioria dos sinais do mercado de trabalho permanece sólida, embora os pedidos de subsídio de desemprego tenham atingido na semana passada o seu nível mais elevado desde o final de agosto.
“Considerando tudo, no entanto, a magnitude da queda na confiança é muito grande e não é satisfatoriamente explicada por” fatores geopolíticos ou pela liquidação do mercado de ações em meados de abril, escreveu Paul Ashworth, economista-chefe para a América do Norte da Capital Economics. . “Isso nos deixa imaginando se estamos perdendo algo mais preocupante acontecendo com o consumidor”.
As leituras da inflação representam a maior armadilha para os decisores políticos, à medida que a Reserva Federal contempla a trajectória de curto prazo da política monetária.
“A incerteza sobre a trajetória da inflação pode suprimir os gastos do consumidor nos próximos meses. O Fed está caminhando na corda bamba enquanto equilibra os mandatos de estabilidade de preços e crescimento”, disse Jeffrey Roach, economista-chefe da LPL Financial. “Embora este não seja o nosso cenário base, vemos riscos crescentes de estagflação, uma preocupação com a qual os mercados terão de lidar, além dos impactos das eleições presidenciais”.
Na reunião da semana passada, os responsáveis da Fed indicaram que precisam de “maior confiança” de que a inflação está a regressar “de forma sustentável” ao seu objectivo de 2% antes de reduzirem as taxas de juro. Os decisores políticos consideram as expectativas uma chave para controlar a inflação, e as perspectivas agora resultantes do inquérito do Michigan mostram meses consecutivos de aumentos, depois de caírem consideravelmente entre Novembro e Março deste ano.
Os preços de mercado apontam para uma forte expectativa de que o Fed começará a reduzir sua taxa básica de juros em setembro, depois de mantê-la no nível mais alto em mais de 20 anos desde julho de 2023. No entanto, as perspectivas têm mudado mesmo com o presidente do Fed, Jerome Powell. indicando na sua conferência de imprensa pós-reunião que é improvável que o próximo movimento do banco central seja uma subida.
O próximo dado importante para a inflação será divulgado na quarta-feira, quando o Departamento do Trabalho divulgar seu relatório do índice de preços ao consumidor de abril. A maioria dos economistas de Wall Street espera que o relatório mostre uma ligeira moderação nas pressões sobre os preços, embora o índice IPC, amplamente seguido, tenha estado bem acima da meta da Fed, de 3,5% anualmente em Março.
