Caminhões R1T na linha de montagem da fábrica de veículos elétricos Rivian em Normal em 11 de abril de 2022.
Brian Cassela | Serviço de Notícias Tribune | Imagens Getty
As startups de veículos eléctricos, outrora aquecidas – há anos alimentadas por taxas de juro baixas, dinheiro livre e pelo optimismo de Wall Street – estão agora a lutar para provar que podem sobreviver em condições de mercado mais difíceis. Isso se eles já não tiverem falido.
O principal dos seus pontos de discussão: dinheiro.
Executivos de Rivian Automotiva, Grupo Lúcido e Nikola Corp. esta semana, cada um detalhou planos para reduzir custos enquanto tenta expandir as operações e obter os primeiros lucros. Esses esforços têm variado desde cortes de empregos e mudanças na produção até reorganizações de fornecedores e mudanças de prioridades.
A corrida ocorre num momento em que a adoção de veículos elétricos se concretiza mais lentamente do que muitos esperavam e depois de as empresas gastarem milhares de milhões numa tentativa de lançar veículos no mercado para obter vantagens de pioneirismo em segmentos de espaços em branco.
Dessas três montadoras, Rivian está na posição de caixa mais forte, à medida que a adoção de veículos elétricos enfrenta dificuldades. A empresa diz que tem dinheiro suficiente para realizar seu grande lançamento R2 no início de 2026.
A desaceleração, bem como o aumento da concorrência, impactou até mesmo o líder de veículos elétricos dos EUA Teslaque está no meio de uma reestruturação global que inclui o despedimento de cerca de 10% da sua força de trabalho.
Os analistas de Wall Street referiram-se ao estado actual do mercado de veículos eléctricos como um “inverno EV”, o fim da chamada euforia EV ou, mais optimista, um retrocesso temporário que os fabricantes de automóveis terão de superar para obter ganhos a longo prazo.
“A adoção de EV nos EUA provavelmente entrou em um bolsão de ar depois de ter penetrado nos adotantes iniciais e em regiões específicas”, escreveu o analista do Citi Itay Michaeli em uma nota ao investidor na quinta-feira. “A situação não mudará da noite para o dia, mas vemos motivos para otimismo nos próximos 12 a 18 meses.”
Desempenho das ações Rivian, Lucid e Nikola no ano passado.
Rivian está há meses em uma missão de redução de custos. Reduziu pessoal, reformulou a sua fábrica em Illinois para aumentar a eficiência e interrompeu a construção de uma nova fábrica multibilionária na Geórgia. Espera-se que essa última medida economize mais de US$ 2,25 bilhões em gastos de capital, incluindo o impacto do início da produção do veículo R2 de próxima geração da Rivian em sua atual fábrica em Normal, Illinois.
Rivian relatou US$ 7,86 bilhões em dinheiro, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo até o final de março, com mais de US$ 9 bilhões em liquidez total.
A Lucid, por sua vez, encerrou o primeiro trimestre com aproximadamente US$ 4,6 bilhões em caixa, equivalentes de caixa e investimentos, com liquidez total de aproximadamente US$ 5,03 bilhões.
O CEO da Lucid, Peter Rawlinson, disse que nunca esteve “mais otimista” sobre o futuro da startup, apesar dos notáveis problemas de demanda, perdas significativas e necessidades de capital. A empresa levantou US$ 1 bilhão de uma afiliada do Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita, seu maior acionista.
“Identificamos oportunidades adicionais no custo dos produtos vendidos e continuaremos a nos concentrar na implementação e em outras áreas para redução de custos. No longo prazo, nossa tecnologia será o principal impulsionador de nossa margem bruta”, disse Rawlinson aos investidores na segunda-feira. “Com escala, acredito que você verá fortes margens brutas, sendo a eficiência o principal facilitador.”
Rawlinson disse que os mil milhões de dólares ilustram a “confiança contínua e o apoio constante” do Fundo de Investimento Público, que detém cerca de 60% da empresa, segundo a FactSet.
Rivian e Lucid relataram perdas maiores no primeiro trimestre do que Wall Street esperava, de acordo com estimativas compiladas pela LSEG.
Na verdade, Nikola superou ligeiramente as ruas, com uma perda de 9 por cento por ação durante os primeiros três meses do ano, mas a receita de US$ 7,5 milhões foi menos da metade do que os analistas compilados pela LSEG esperavam. Â
Ao contrário de Rivian e Lucid, Nikola concentra-se exclusivamente em veículos comerciais, e não em veículos comerciais. O CFO da Nikola, Thomas Okray, disse que a empresa precisa reduzir seus custos, ao mesmo tempo em que continua a expandir suas vendas, incluindo a redução potencial de preços para grandes clientes, a fim de ganhar escala.
“Definitivamente precisamos otimizar nossa estrutura de custos. Não há dúvida sobre isso”, disse Okray aos investidores na terça-feira.
As reservas de caixa de Nikola são muito inferiores às de Lucid e Rivian. Os ativos da empresa incluíam US$ 469,3 milhões no final do primeiro trimestre, consistindo principalmente em caixa e equivalentes de caixa de US$ 345,6 milhões e estoque de caminhões de US$ 61,3 milhões.
O CEO do Lucid Group, Peter Rawlinson, e Derek Jenkins, vice-presidente sênior de design e marca da Lucid Motors, sentam-se ao lado do SUV elétrico Gravity da Lucid durante a prévia do dia da imprensa do Salão do Automóvel de Los Angeles em Los Angeles, Califórnia, EUA, 16 de novembro , 2023.
David Swanson | Reuters
As ações de Rivian, Lucid e Nikola são negociadas perto de mínimos de 52 semanas ou de todos os tempos, com as ações de Nikola – uma vez avaliadas em mais de Motor Ford – negociando por menos de US$ 1 por ação. Isso coloca a empresa em risco de ser retirada da Nasdaq, algo que os executivos estão tentando evitar através de um grupamento de ações que precisa ser aprovado pelos acionistas.
As ações da Rivian caíram cerca de 56% este ano, mas continuam sendo as startups de EV mais saudáveis de alto perfil, a maioria das quais (exceto Rivian) abriram o capital por meio de empresas de aquisição de propósito específico, ou SPACs, nos últimos cinco anos.
As ações da Lucid foram negociadas abaixo de US$ 8 durante a maior parte do ano passado. As ações fecharam quinta-feira a US$ 2,70, queda de mais de 60% nos últimos 12 meses.
Outras startups de veículos elétricos, como Lordstown Motors e Electric Last Mile Solutions, faliram, enquanto Fisker está à beira da falência e interrompeu a produção de veículos.
Menos conhecido Canoo está programada para divulgar seus resultados do primeiro trimestre na terça-feira. Tony Aquila, CEO e presidente executivo da Canoo, durante a teleconferência com investidores do quarto trimestre da empresa no mês passado, disse que a empresa precisa continuar a levantar capital e cortar custos.
“Temos visto um mercado muito difícil. Adaptámos a nossa abordagem disciplinada de aplicação de capital, levantando apenas os montantes de capital necessários para cada marco, e continuaremos a fazê-lo”, disse ele.
– CNBC Michael Bloom contribuiu para este artigo.
