Um agente de entrega Swiggy visto em Calcutá, Índia, em 3 de julho de 2023. A famosa empresa de entrega de alimentos Swiggy enfrentou uma perda de mais de 80% em 2022, de acordo com informações dos investidores. (Foto de Debarchan Chatterjee/NurPhoto via Getty Images)
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Este relatório é do boletim informativo “Inside India” da CNBC desta semana, que traz notícias oportunas e perspicazes e comentários de mercado sobre a potência emergente e as grandes empresas por trás de sua ascensão meteórica. Gostou do que está vendo? Você pode se inscrever aqui.
A grande história
Os investidores que desejam lucrar com o crescimento da Índia normalmente se concentram em conglomerados históricos – como Indústrias de Confiança e Adani Enterprises operadas pelos magnatas do país – ou startups de tecnologia que transformam a maneira como as pessoas vivem.
Os holofotes aparentemente mudaram no ano passado para as empresas que estão entrando no mercado, na esperança de aproveitar a história de crescimento da Índia.
O gigante do sul da Ásia teve uma enxurrada de listagens em 2023, que atingiu o máximo em nove anos de 238, com 614 mil milhões Rupias indianas (US$ 7,35 bilhões) arrecadados, de acordo com dados da FactSet.
Entre os nomes que reacenderam o interesse pelas ofertas públicas iniciais estava a listagem de Humanidade Farmacêutica – fabricante de preservativos e kits de testes de gravidez – no ano passado. Embora a empresa opere em um segmento menos proeminente, ela oferece crescimento constante de receitas e lucros saudáveis.
No entanto, a verdadeira lição foi que oportunidades atraentes poderiam ser encontradas em segmentos aparentemente comuns de uma economia que experimentava um crescimento fenomenal.
O boom de IPOs da Índia não mostra sinais de diminuir, com 130 novas listagens e 313 bilhões de rúpias indianas arrecadadas até agora este ano, de acordo com a FactSet.
“Espero um ano recorde para a Índia, com um número significativo de IPOs e saídas de private equity”, Neil Bahal, fundador da Negen Capital, disse ao Inside India da CNBC.
“Os IPOs não acontecem porque alguns caras das empresas de tecnologia pensam que deveriam levantar dinheiro no mercado de ações em vez de em private equity. Existem fundamentos surpreendentes nos mercados de ações com políticas de apoio do SEBI [Securities and Exchange Board of India]participação do varejo e oportunidades amplas”, disse ele.
Frenesi de IPO
As startups de tecnologia da Índia estão à beira de um impulso significativo de listagem com empresas como a Swiggy, empresa de entrega de alimentos e supermercados, o portal de viagens on-line ixigo, a empresa de software como serviço Unicommerce e a empresa de pagamentos MobiKwik em vários estágios do processo.
O impulso surge num momento em que os intervenientes no capital de risco e no capital privado veem os mercados de ações da Índia como uma “ótima forma de sair dos seus investimentos e alavancar a participação dos investidores de retalho”, afirma Dhruba Jyoti Sengupta da Wrise Private Middle East. Ele espera que Ola Electric, Aakash Educational Services e PhonePe abram o capital no futuro.
A Ola Electric garantiu a aprovação da SEBI para um IPO de US$ 660 milhões. Sengupta espera que o fabricante de veículos elétricos de duas rodas tenha uma avaliação de “nada menos que” US$ 4 bilhões a US$ 5 bilhões.
A escolha da Aakash Educational Services por Sengupta é incomum, visto que ela foi inadvertidamente envolvida no caso de falência de sua empresa-mãe, Byju. O que diferencia a Aakash, no entanto, é que ela tem se saído “excepcionalmente bem”, com vários de seus alunos tirando notas altas nos exames, disse o gestor de fortunas. O que se diz nas ruas é que a empresa irá ao mercado este ano para “arrecadar rapidamente alguns fundos”, acrescentou.
Em outro lugar, Sengupta vê Wal-MartO mercado de comércio eletrônico indiano de propriedade PhonePe chegará ao mercado em breve graças ao seu “ecossistema brilhante”. Embora a empresa tenha afirmado que não tem planos de se listar, Sengupta diz que a sua expansão para além da Índia através de colaborações nos Emirados Árabes Unidos e no Sri Lanka são “sinais típicos de uma empresa que procura uma IPO”.
Listagens estrangeiras crescentes
O fascínio dos mercados bolsistas da Índia chegou às empresas fora do seu território – com entidades estrangeiras de olho em uma parte do seu crescimento.
A Hyundai Índia ganhou as manchetes esta semana após relatos de seu IPO de US$ 2,5 bilhões. Se for bem-sucedido, será uma das maiores listagens do país, seguindo Corporação de Seguros de Vida da Índiaestá oferecendo em 2022.
A bolsa da Índia conhece bem a listagem de entidades indianas de empresas estrangeiras, graças a empresas como Maruti Suzuki Índia, Hindustão Unilever, Siemens e ABB Índia.
Essas listagens fortalecem os mercados indianos, afirma Vikas Pershad, gerente de portfólio de ações asiáticas da M&G Investment. Ele espera que as empresas estrangeiras provavelmente sigam esse caminho “quando atingirem uma certa escala”.
Mercado caro?
O optimismo relativamente ao boom de IPOs da Índia é por vezes prejudicado por preocupações sobre as valorizações elevadas do seu mercado de acções – e se o país está a caminhar para uma bolha.
A Índia está a ser negociada a cerca de 21 vezes o preço/lucro – o que o estrategista global de mercados emergentes Malcolm Dorson reconhece ser “um pouco caro”.
No entanto, ele diz que apresenta um bom valor relativo em comparação com outros mercados emergentes.
“Quando olhamos para a Índia, vemos um crescimento contínuo da economia e do lucro por ação e níveis mais elevados de lucratividade”, disse Dorson, da Global X, ao Inside India da CNBC. A controladora da Global X, Mirae Asset, é uma das maiores gestoras de ativos estrangeiros da Índia.
“Precisamos olhar além dos múltiplos e do preço para o valor intrínseco. E a Índia oferece agora um crescimento de qualidade.”
Precisa saber
Como investir na Índia, a grande economia que mais cresce no mundo. A Índia foi apelidada de mercado emergente “perfeito” para investir. A CNBC Pro avaliou o caso de comprar esta economia em expansão, os riscos a considerar – e como os investidores globais podem se envolver.
Os principais patrocinadores estão injetando milhões na Liga Principal de Críquete. O esporte atraiu quase um bilhão de dólares de pessoas como o CEO da Microsoft, Satya Nadella, e o CEO da Adobe, Shantanu Narayen, para criar uma nova liga profissional nos EUA. Isso ocorre no momento em que a Copa do Mundo de Críquete Masculino T20 está sendo co-organizada pelos EUA. E se você assistiu à partida entre a Índia e a seleção dos EUA no início desta semana, seria justo presumir que seriam necessários bilhões a mais antes que qualquer devolução fosse feita. A Índia venceu por sete postigos.
Quatro empresas indianas são acusadas de vender dispositivos médicos falsos na Amazon. Rocheuma das maiores empresas de biotecnologia do mundo, processou fabricantes e vendedores baseados na Índia por venderem versões falsificadas de seus dispositivos médicos para diabetes Accu-Chek na Amazon.
As pressões externas são o maior risco para o sector da aviação indiano. Fatores como os custos dos combustíveis e o forte dólar americano poderão impactar o crescimento do setor de aviação, segundo o CEO da Vistara Airlines. Vinod Kannan disse à CNBC numa entrevista exclusiva que, apesar desses ventos contrários, o boom da aviação continua em grande parte devido a uma crescente população de rendimento médio que verá um aumento substancial nos rendimentos familiares.
O que aconteceu nos mercados?
As ações indianas movimentaram-se de forma mais cautelosa na semana seguinte aos resultados das eleições indianas. O Legal 50 O índice caminha para um ganho de 0,5% esta semana. O índice subiu 7,67% este ano.
O rendimento de referência dos títulos do governo indiano de 10 anos permaneceu relativamente moderado, com um rendimento de 7,01%, quase estável desde a semana passada.
Na CNBC TV esta semana, a economista-chefe do UBS na Índia, Tanvee Gupta Jain, disse que espera que a inflação na Índia fique abaixo de 4% no terceiro trimestre, mas poderá subir novamente no segundo semestre do próximo ano.
Sumant Sinha, executivo-chefe da ReNew Energy Global, listada na Nasdaq, disse à CNBC que o novo governo do primeiro-ministro Narendra Modi será “tão favorável quanto tem sido” no passado para o setor de energia renovável. Ele espera que Modi cumpra sua meta de 500 gigawatts de capacidade de geração de energia limpa até 2030.
O que vai acontecer na próxima semana?
O banco central da Índia se reunirá para definir as taxas de juros na sexta-feira. Economistas consultados pela Reuters esperam que o RBI mantenha as taxas em 6,50%.
Espera-se que a Reserva Federal dos EUA mantenha as taxas quando se reunir na próxima semana.
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