A inflação subiu conforme o esperado em Abril, com os mercados nervosos quando as taxas de juro poderão começar a descer, de acordo com uma medida divulgada na sexta-feira que é seguida de perto pela Reserva Federal.
O índice de preços de despesas de consumo pessoal excluindo os custos de alimentos e energia aumentaram apenas 0,2% no período, em linha com a estimativa do Dow Jones, informou o Departamento de Comércio.
Numa base anual, o núcleo do PCE subiu 2,8%, ou 0,1 ponto percentual acima da estimativa.
Incluindo a volátil categoria de alimentos e energia, a inflação do PCE foi de 2,7% numa base anual e de 0,3% em relação ao mês anterior. Esses números estavam em linha com as previsões.
As autoridades do Fed preferem a leitura do PCE ao índice de preços ao consumidor, mais acompanhado de perto, compilado pelo Departamento do Trabalho. A medida do Departamento de Comércio leva em conta as mudanças no comportamento do consumidor, como a substituição de itens menos caros por alternativas mais caras, e tem um escopo mais amplo do que o IPC.
“O núcleo do índice ficou em 2,8%. Tudo bem, mas está sendo negociado em uma faixa há cinco meses, e isso é bastante difícil para mim”, disse Dan North, economista sênior para a América do Norte da Allianz Trade. “Se eu estou [Fed Chair Jerome] Powell, eu gostaria de ver isso começar a descer, e mal está rastejando. … Ainda não estou pegando o Pepto, mas não estou me sentindo bem. Não é isso que você quer ver.”
Um aumento de 1,2% nos preços da energia ajudou a impulsionar o aumento global. Os preços dos alimentos registraram queda de 0,2% no mês.
Os preços dos bens subiram 0,2%, enquanto os serviços registaram um aumento de 0,3%, dando continuidade a uma tendência de normalização para uma economia em que os serviços e o consumo fornecem grande parte do combustível.
Juntamente com a leitura da inflação, a divulgação de sexta-feira incluiu dados sobre receitas e despesas.
A renda pessoal aumentou 0,3% no mês, correspondendo à estimativa, enquanto os gastos aumentaram apenas 0,2%, abaixo da estimativa de 0,4% e abaixo dos 0,7% revisados para baixo de março. Ajustados pela inflação, os números das despesas mostraram uma queda de 0,1%, devido em grande parte a uma diminuição de 0,4% nas despesas com bens e a um aumento de apenas 0,1% nas despesas com serviços.
A reação do mercado após a divulgação fez com que os futuros vinculados às principais médias das ações subissem, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro caíam.
“O Índice de Preços PCE não mostrou muito progresso na inflação, mas também não mostrou nenhum retrocesso. Com base na reação inicial nos futuros do índice de ações, o mercado verá isso principalmente como algo positivo”, disse Chris Larkin, diretor administrativo de negociação e investimento da E-Trade do Morgan Stanley.
“No entanto, os investidores terão que permanecer pacientes”, acrescentou. “O Fed sugeriu que será necessário mais de um mês de dados favoráveis para confirmar que a inflação está caindo novamente de forma confiável, então ainda não há razão para pensar que um primeiro corte nas taxas ocorrerá antes de setembro.”
Dado que os dados sobre a inflação foram mais positivos do que o esperado, os responsáveis do banco central incentivaram uma abordagem cautelosa. Isso significa menos probabilidade de que eles reduzam as taxas em breve.
Mais recentemente, o presidente do Fed de Nova York, John Williams, disse na quinta-feira que, embora esteja confiante de que a inflação continuará a diminuir, os preços ainda estão muito altos e ele não viu progresso suficiente na transição para a meta anual de 2% do Fed.
Os mercados refrearam as suas expectativas de reduções nas taxas este ano. Os preços da manhã de sexta-feira indicaram a probabilidade de que o primeiro movimento provavelmente não ocorrerá até novembro, na reunião do Fed que termina dois dias após a eleição presidencial.
