O logotipo da OPEP na construção da Organização dos Países Exportadores de Petróleo.
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A Organização dos Países Exportadores de Petróleo, produtora de petróleo, e os seus aliados podem prolongar os cortes de produção existentes esta semana, disseram delegados e analistas à CNBC, mesmo que o foco mude das tensões no Médio Oriente para a procura no verão.
O grupo, conhecido coletivamente como OPEP+, deveria se reunir pessoalmente em Viena no dia 1º de junho, mas na semana passada transferiu o encontro virtualmente para 2 de junho.
Os produtores da OPEP+ estão atualmente a implementar um total combinado de cortes de oferta de 5,86 milhões de barris por dia. Apenas 2 milhões de barris por dia destes cortes representam compromissos unânimes no âmbito da política do grupo OPEP e expiram no final deste ano.
O restante é reduzido voluntariamente por um subconjunto da aliança. Está em vigor um corte de 1,66 milhões de barris por barril até ao final de 2024, e 2,2 milhões de barris por dia de fornecimento foram reduzidos até ao final do segundo trimestre. Os participantes do mercado estão a observar se este último corte será prorrogado por mais um trimestre, face aos aumentos previstos na procura.
“Em junho, a China estaria em grande parte sem manutenção nas refinarias, o consumo dos EUA está melhorando à medida que o verão se aproxima, então junho já deverá ter saldos brutos negativos. E então agosto é o mês de pico para o aperto”, Viktor Katona, analista-chefe de petróleo bruto da Kpler. , disse à CNBC.
A coligação OPEP+ também está de olho no cumprimento das quotas por parte de cada membro, pedindo aos superprodutores que implementem cortes adicionais. O Iraque e o Cazaquistão têm planos de remuneração detalhados.
Extensão
Três delegados da OPEP+, que falaram anonimamente devido à sensibilidade das negociações, disseram à CNBC que as reduções na oferta de 2,2 milhões de barris por dia provavelmente serão prolongadas, com um quarto dizendo que este é o cenário antecipado pelo mercado. Um delegado reconheceu a provável restrição do mercado no segundo semestre do ano, mas observou que as preocupações com a procura persistiram até recentemente.
O último Relatório Mensal do Mercado Petrolífero da OPEP, de Maio, projecta um aumento de 2,25 milhões de barris por dia na procura este ano, enquanto o Relatório do Mercado Petrolífero da Agência Internacional de Energia, com sede em Paris, do mesmo mês, aponta apenas para um Aumento da demanda de 1,06 milhão de barris por dia.
“Acho que a coisa mais inteligente para a OPEP+ seria anular gradualmente os cortes voluntários para limitar a pressão ascendente sobre os preços, para evitar o reabastecimento da inflação”, disse Jorge Leon, vice-presidente sénior da Rystad Energy’s Oil Market Research, à CNBC. “No entanto, acho que o mercado neste momento precificou uma extensão total dos cortes voluntários. Então acho que é isso que, provavelmente, eles farão.”
Ele acrescentou: “Se eles decidirem estender totalmente os cortes voluntários, e houver um cumprimento perfeito, e eles fizerem a compensação total, e então, se eu achar que os preços poderão chegar perto de US$ 100 por barril neste verão”.
As preocupações com a segurança energética alimentaram a inflação global na sequência da invasão da Ucrânia pela Rússia e foram ainda mais alimentadas depois do conflito em Gaza ter ameaçado uma repercussão mais ampla no Médio Oriente, rico em petróleo, enquanto os frequentes ataques marítimos dos militantes Houthi do Iémen perturbaram o trânsito comercial no Mar Vermelho. .
Um ambiente de inflação elevada e uma política monetária restritiva, por sua vez, refrearam a procura de petróleo, mas os bancos centrais sinalizaram disponibilidade para reduzir as taxas de juro no segundo semestre do ano.
Tamas Varga, analista da PVM Oil Associates, disse à CNBC que as restrições de fornecimento da OPEP+ provavelmente permanecerão em vigor durante o terceiro trimestre, acrescentando: “Também acredito que o grupo de produtores enfatizará que qualquer pessoa que não cumpra a cota terá que fazer as pazes. E acredito que a OPEP+ só aliviará as restrições à oferta quando vir sinais óbvios de esgotamento dos stocks globais de petróleo.”
Katona, da Kpler, alinhou-se com as opiniões, mas observou que os pesos pesados da Arábia Saudita, da Rússia e dos Emirados Árabes Unidos, que participam nas reduções voluntárias, poderiam tentar eliminar estas últimas restrições no final do ano.
“Mais adiante, em 2025, a redução dos cortes pode ser um desafio para os preços, já que a produção incremental da Guiana, Brasil e Canadá saturará os mercados”, disse ele, sinalizando novas instalações flutuantes de armazenamento e transferência de produção que deverão entrar em operação. “Este ano não há nenhum novo FPSO na Guiana, enquanto no próximo ano inicia um novo na [third-quarter] 2025. O Brasil, da mesma forma, tem um FPSO iniciando este ano, enquanto no próximo ano será uma abundância de novas capacidades.”
O aumento da oferta concorrente reduziu a proeminência da OPEP+ no mercado, reconheceu um delegado da OPEP+, enquanto os analistas assinalaram que os cortes de produção em curso do grupo permitem aos produtores sem restrições capturar a sua quota de mercado.
Preço em
Os preços do petróleo permaneceram em grande parte dentro de limites no primeiro semestre do ano, sob a ameaça contínua de picos decorrentes dos desenvolvimentos no Médio Oriente. As escaladas regionais podem superar os preços com um prémio de risco de até 10 dólares por barril, observou Jorge Leon da Rystad – enquanto os delegados da OPEP+ disseram à CNBC que a situação na Faixa de Gaza ainda está a adicionar um pouco de pressão, mas que o mercado já absorveu a maior parte do seu efeito.
Katona também observou que a crise de Gaza “aparentemente persistirá por mais tempo do que todos esperavam, mas não tem realmente uma marca na coerência e na política da OPEP+”. Â
Entretanto, um delegado da OPEP+ disse que a morte inesperada do Presidente iraniano, Ebrahim Raisi, representou um acidente trágico que não poderia ser interpretado como um risco para o mercado, especialmente tendo em conta que o seu sucessor provavelmente prosseguirá políticas semelhantes.
“Penso que o prémio de risco geopolítico diminuiu e penso que a tensão entre Israel e o Hamas só apoiará os preços se tiver um impacto óbvio na produção de petróleo ou nos fluxos de petróleo, o que poderá vir na forma do encerramento do Estreito de Ormuz, ou ataques à infra-estrutura petrolífera na região, algo que não parece plausível neste momento”, disse Varga.
A OPEP+ também deve equilibrar a sua relação com os EUA, que já criticou anteriormente os cortes de oferta da coligação devido a preocupações com os preços da gasolina. A administração Biden disse na semana passada que irá libertar 1 milhão de barris de gasolina das reservas numa tentativa de reduzir os preços na bomba. Os EUA realizaram libertações semelhantes de petróleo bruto dos seus stocks estratégicos de reserva de petróleo durante a pandemia de Covid-19, mas um delegado da OPEP+ observou que é pouco provável que tais medidas tenham um impacto para além do alívio dos preços durante o verão. Os EUA normalmente procuram reabastecer o arsenal de emergência das suas reservas estatais.
