Os investidores terão uma nova visão do quadro da inflação na próxima semana, numa altura em que alguns dados económicos mais fortes deixaram Wall Street preocupada com o facto de a Reserva Federal não cortar as taxas este Verão. A notícia virá com as ações a caminho de encerrar um mês forte que incluiu máximos históricos. As ações estão preparadas para encerrar um mês impressionante de ganhos, depois de alguns dados de inflação mais fracos divulgados no início de maio e de lucros empresariais mais fortes do que o esperado terem reavivado a exuberância dos investidores na recuperação do mercado. O Dow Jones Industrial Average ultrapassou 40.000 pela primeira vez neste mês. Mas, mais recentemente, as perspectivas têm sido mistas, depois de alguns dados económicos mais fortes e algumas fissuras no sector do consumo terem turvado as perspectivas para as taxas de juro. Na sexta-feira, o Dow, de 30 ações, estava a caminho de obter uma seqüência de vitórias consecutivas de cinco semanas, caindo 2% no período. Por outro lado, o S&P 500 e o Nasdaq Composite deveriam registrar, cada um, a quinta semana consecutiva de ganhos, com alta de 0,1% e 1,4%, respectivamente, seguindo os resultados mais recentes da Nvidia. O relatório de abril sobre despesas de consumo pessoal, que será divulgado na próxima sexta-feira, tem o potencial de aumentar o otimismo recente – ou complicar ainda mais o que se pode esperar que o Fed faça. As expectativas do mercado de um corte nas taxas caíram para apenas um em 2024, em novembro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. .DJI 5D mountain Dow Jones Industrial Average “Tem o potencial de aumentar o incêndio no que se refere ao não corte este ano”, disse Mike Dickson, chefe de pesquisa e estrategista quantitativo da Horizon Investments. Mas Dickson observou que são necessários mais dados antes de o Fed tomar qualquer decisão. “Se este mês for bom, e o próximo mês for bom, então você sabe, qualquer que seja a impressão que obtivermos em agosto, seria muito mais importante, porque isso poderia impactar se [interest rate cuts] venha antes da eleição ou não”, disse Dickson. “E não vamos chegar a essa conclusão, independentemente de qual seja o número deste mês.” Inflação incômoda, fraqueza do consumidor O relatório de renda e despesas pessoais de abril, que inclui o A leitura da inflação do PCE pode confirmar a tendência recente de arrefecimento da inflação. Economistas consultados pela FactSet antecipam que a medida de gastos do consumidor aumentou 0,3% em abril, abaixo do aumento de 0,8% que se prevê que o Core PCE tenha caído. 0,26% e 2,8% em uma base mensal e anual, respectivamente, de acordo com o FactSet. Isso se compara ao aumento de 0,32% no mês e a um ganho anual de 2,8% “A inflação provavelmente melhorará muito em setembro, mas dificilmente será perfeita. ainda a uma taxa anual que torna o corte uma decisão nada óbvia”, escreveu David Mericle, economista do Goldman Sachs. Mas outros temem que alguns sinais de fraqueza do consumidor, em um momento de altas avaliações de ações, tenham o potencial de atingir as ações. durante o verão. Uma recente série de relatórios de lucros mostra um quadro divergente do comportamento do consumidor. A Target, por exemplo, disse que está baixando os preços devido ao enfraquecimento da demanda dos consumidores. Steph Guild, estrategista de investimentos da Robinhood Financial, disse que prevê uma correção de 8% a 10% nos próximos meses, citando sinais crescentes de fraqueza nos gastos dos consumidores que podem desacelerar o crescimento. “Acho que a inflação está caindo e, embora tenha descido mais lentamente, acho que a maior razão pela qual ela pode cair é a desaceleração do crescimento de um consumidor em desaceleração”, disse Guild. Ainda assim, ela continua confiante de que as ações terminarão o ano mais altas do que estão agora, dizendo que é improvável que qualquer redução seja muito profunda. Da mesma forma, outros observadores do mercado temem que os investidores estejam excessivamente otimistas nos meses de verão. Christian Mueller-Glissmann, do Goldman Sachs, escreveu na quinta-feira que o indicador de apetite ao risco da empresa está se aproximando de seus máximos de 2021, bem como de seus níveis mais altos desde 1991, um limite que poderia “apresentar um limite de velocidade para ativos de risco no verão”. “O apetite ou sentimento de alta pelo risco por si só não é um sinal de baixa, especialmente enquanto as condições macro permanecerem favoráveis”, disse Mueller-Glissmann. “No entanto, aumenta a vulnerabilidade aos choques de crescimento e de taxas de juro – continuamos [overweight] ações, e para proteger as posições compradas em ações, olhamos para hedges seletivos para o resto do ano.” Em outro lugar, no entanto, Dickson, da Horizon Investments, antecipa que as perspectivas para as ações são favoráveis, independentemente de como o número PCE aparece, dizendo que ganhos mais fortes, bem como o provável limite para aumentos das taxas de juros, podem continuar a impulsionar as ações. Dickson disse que prefere ações de tecnologia de grande capitalização, mas pediu cautela em relação às pequenas capitalizações que ele considera que estarão mais bem posicionadas para se recuperar quando os investidores tiverem uma ideia melhor quando o Fed. vai cortar as taxas. “Estamos muito bem preparados para subir mais aqui, dada a dinâmica que temos agora”, disse ele. Na próxima semana traremos resultados de lucros de varejo da Costco Wholesale, Ulta Beauty e Dollar General que poderiam. continue a dar clareza sobre a economia do consumidor. Os nomes de software HP e Salesforce também estão disponíveis. Calendário da semana seguinte Todos os horários Segunda-feira, 27 de maio Nenhum evento notável Terça-feira, 28 de maio 9h FHFA Home Price Index (março) 9h ET. P/Case-Shiller comp.20 HPI (março) 10h Confiança do Consumidor (maio) 10h30 Dallas Fed Index (maio) Quarta-feira, 29 de maio 10h Richmond Fed Index (maio) 14h Fed Beige Book Ganhos: HP, Salesforce, Agilent Technologies Quinta-feira, 30 de maio 8h30 Pedidos contínuos de seguro-desemprego (18/05) 8h30 PIB (1º trimestre) 8h30 Pedidos iniciais (25/05) 8h30 Estoques no atacado (abril) 10h Ganhos pendentes de vendas de casas (abril): Costco Wholesale, Ulta Beauty, NetApp, Best Buy, Dollar General, Hormel Foods Sexta-feira, 31 de maio 8h30 Despesas de consumo pessoal (abril) 8h30 Renda pessoal (abril) 9h45 sou PMI de Chicago (maio)
