Barras de ouro e prata de vários tamanhos estão em um cofre sobre uma mesa do negociante de metais preciosos Pro Aurum.
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Os preços do ouro têm subido para máximos recordes, com o ouro à vista atingindo um novo máximo de US$ 2.449,89 por onça na segunda-feira. A prata também atingiu máximos de vários anos no início da semana passada, assim como o cobre metálico industrial.
Embora todos os três estejam atualmente fora de posição, eles ainda estão sendo negociados perto de máximos recordes, com os analistas esperando que os preços se fortaleçam nos próximos 12 meses.
O que impulsionará a recuperação dos metais preciosos e também dos metais industriais?
Ouro à vista está sendo negociado atualmente a US$ 2.351,3. Os preços do metal amarelo mantiveram a sua dinâmica ascendente em meio a uma nova fraqueza do dólar americano e ao recuo dos rendimentos do Tesouro dos EUA, disse a ANZ numa nota recente. Mas isso não é tudo.
“Embora os riscos geopolíticos tenham continuado a reforçar a procura por refúgios, um aumento impressionante na procura de ouro na China no primeiro trimestre de 2024 alimentou em grande parte a subida dos preços”, escreveram os estrategistas da ANZ.
A China é atualmente o principal consumidor de metais preciosos, depois de o país ter ultrapassado a Índia em 2023 para se tornar o maior comprador mundial de joias de ouro.
Os consumidores chineses também têm estado na vanguarda das compras de ouro, comprando 603 toneladas de joias de ouro no ano passado, um salto de 10% em relação a 2022. dados do Conselho Mundial do Ouro mostraram. O WGC espera que a procura de jóias chinesas permaneça a taxas elevadas este ano, ou até mais elevadas em comparação com 2023.
Os estrategas do UBS, numa nota da semana passada, aumentaram as suas previsões para o ouro para 2.500 dólares por onça até ao final de Setembro e para 2.600 dólares até ao final do ano. A perspectiva optimista do banco deve-se à procura chinesa mais forte, no topo de uma série de dados fracos dos EUA em Abril, que levaram a alguma reavaliação das expectativas para cortes nas taxas da Reserva Federal dos EUA.
As taxas mais elevadas tendem a pressionar o ouro, pois tornam os títulos do Tesouro – também um activo seguro – uma opção mais atractiva para os investidores.
“Acreditamos que o ouro pode continuar a atingir novos máximos”, disse Joni Teves, estrategista de metais preciosos do UBS, ao programa “Street Signs Asia” da CNBC na segunda-feira.
O ‘primo mais pobre’ de Gold
E quanto ao primo mais pobre do ouro, a prata? Enquanto a prata tende a ficar em segundo plano em relação ao metal amarelo, os dois compartilham uma correlação positiva no que diz respeito aos preços, embora com um desfasamento por parte da prata.
“A prata tem sido indiscutivelmente ainda mais interessante – finalmente conseguiu desfrutar de uma recuperação decente com o ouro”, disse Nikos Kavalis, diretor-gerente da consultoria de pesquisa de metais preciosos Metals Focus, à CNBC por e-mail. Ele elaborou que à medida que o mercado fica mais confortável e convencido da tendência de alta do ouro, mais desses investidores estão se voltando para a prata.
A prata subiu para mais de US$ 31 por onça, atingindo o máximo de uma década na última quarta-feira, em meio ao crescente interesse dos investidores e aos desafios de oferta. Atualmente está sendo negociado a US$ 31,6 por onça.
Linhas de novos automóveis Ford Fiesta em grande quantidade na fábrica da Ford Motor Co. na Alemanha. A prata é amplamente utilizada para fins industriais e comumente incorporada na fabricação de automóveis, painéis solares, joias e eletrônicos.
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“Nós pensamos [silver is] na verdade, o metal precioso mais bem colocado para realmente se beneficiar dos preços mais elevados do ouro. Há uma correlação muito forte aí”, disse Teves.
Ela acrescentou que quando o Fed flexibiliza, a prata está em uma “boa posição para realmente superar o ouro”, especialmente porque os fundamentos da oferta e da demanda permanecem apertados.
“O crescimento mais lento da produção mineira e a forte procura industrial sugerem que a oferta está aquém da procura, o que manterá o mercado num défice estrutural”, disse Daniel Hynes, estratega sénior de commodities da ANZ.
A prata é amplamente utilizada para fins industriais e comumente incorporado na fabricação de automóveis, painéis solares, joias e eletrônicos.
Metal Focus’ Kavalis disse que outros metais preciosos como a platina, o paládio e o ródio estão todos em défice este ano e, portanto, deverão ver preços favoráveis.
O cobre subiu e depois rastejou
O cobre também teve recentemente seu momento brilhante, atingindo um máximo histórico de US$ 10.857 por tonelada na última terça-feira, antes de diminuir gradualmente. Atualmente está sendo negociado a US$ 10.256 por tonelada.
Os preços do metal vermelho foram “bem apoiados pela restrição da oferta” este ano, disse a ANZ, à medida que aumentam as restrições de oferta. O Grupo Internacional de Estudo do Cobre (ICSG) reduziu suas previsões de excedente de oferta para o metal este ano devido à produção abaixo do esperado.
Em novembro passado, a First Quantum Minerals interrompeu a produção em sua mina de cobre Cobre Panamá, uma das maiores do mundo, após uma decisão da Suprema Corte e protestos em todo o país sobre questões ambientais. anglo-americano, um grande produtor, disse que iria cortar a produção de cobre em 2024 e 2025, à medida que procura reduzir custos.
Ainda acreditamos firmemente que o cobre está a caminho de US$ 12 mil/t, e US$ 15 mil/t em nossa perspectiva altista nos próximos 12 a 18 meses.
“Ganhos robustos para metais industriais e a metais preciosos complexo estão sustentando os fluxos financeiros e físicos e o sentimento otimista”, disseram os estrategistas do Citi em uma nota no início deste mês, acrescentando que este é um “mundo otimista para os metais”.
O cenário base do banco de investimento agora é a consolidação dos preços do cobre ao longo dos próximos três a seis meses, mas acredita que o cobre ainda tem espaço para subir ainda mais, dependendo do grau de flexibilização do Fed e da recuperação da produção global.
“Ainda acreditamos firmemente que o cobre está a caminho de US$ 12 mil/t, e US$ 15 mil/t em nossa perspectiva altista nos próximos 12 a 18 meses”, disseram os estrategistas do Citi.
