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O mais recente inquérito de Wall Street aos compradores dos EUA sugere que muitas das nossas ações destinadas ao consumidor se encontram numa posição forte para a economia atual. Um tema-chave do inquérito do banco de investimento Jefferies a mais de 1.000 consumidores norte-americanos é que o comportamento dos gastos é muito diferente entre os grupos de rendimento, o que poderá “resultar numa recuperação mais bifurcada no futuro”, escreveram os analistas aos clientes na quarta-feira. Talvez não seja surpreendente que as pessoas com rendimentos mais elevados estejam a demonstrar resiliência nas suas despesas, concluiu o inquérito. Mas com anos de inflação elevada a cobrar o seu preço, “o comportamento de procura de valor está a prevalecer e deverá manter-se no curto prazo”, escreveram os analistas. As ações do Clube identificadas por Jefferies como as principais formas de jogar na economia atual caem em ambos os extremos do espectro. A gigante de produtos básicos de consumo Procter & Gamble e o rei mexicano da cerveja Constellation Brands foram apontados como empresas com menos exposição aos compradores que optam por alternativas mais baratas e marcas próprias. A empresa tem classificações de compra para ambas as ações. PG STZ 1Y monta o desempenho das ações da Procter & Gamble em comparação com a Constellation Brands nos últimos 12 meses. Há muito que vemos a Procter & Gamble como uma sólida empresa de consumo que pode funcionar independentemente do ambiente económico. Em maio, quando as ações estavam alguns dólares acima dos níveis de quarta-feira, reduzimos algumas ações para se fortalecerem após os lucros do terceiro trimestre em 19 de abril. A P&G enfrentou um período de quedas de volume, mas seu relatório mais recente mostrou um melhoria sequencial altamente encorajadora. As marcas mexicanas de cerveja da Constellation Brands, como Corona e Modelo, vêm ganhando consistentemente participação de mercado, apesar da fraqueza enfrentada pelo grupo mais amplo. Ainda assim, existe alguma crença em Wall Street de que o relatório de lucros da Constellation de 3 de Julho poderá falhar as expectativas devido à fraqueza da indústria. Mas à medida que avançamos para a temporada de verão – uma época forte do ano para a Constellation em meio ao clima mais quente – junto com a expansão no espaço nas prateleiras dos supermercados, temos esperança de que seu estoque possa subir. Caiu mais de 10% entre seu pico de US$ 272,04 por ação em 2024, em 27 de março e 29 de maio, mas começou a apresentar tendência de alta este mês. Do outro lado da moeda está a TJX Companies, que Jefferies classificou como uma de suas ações favoritas para se beneficiar das áreas onde os compradores estão negociando em baixa. “As tendências de tráfego permanecem fortes” nos varejistas de baixo preço, disseram os analistas. TJX 1Y eleva o desempenho das ações das empresas TJX nos últimos 12 meses. O apelo crescente do negócio de descontos da TJX tanto para os consumidores de rendimentos elevados como baixos ficou patente no seu relatório de lucros no final de Maio. O lançamento levou a ação a novos máximos e continuou subindo nos dias seguintes. Está a menos de US$ 1 de seu fechamento recorde de US$ 107,44 em 7 de junho. Ao contrário de muitos de seus concorrentes varejistas tradicionais que estão recuando no atual clima econômico, a TJX recentemente fechou um acordo para entrar no mercado mexicano por meio de uma parceria aventurar-se com um operador de cadeia off-price naquele país, o Grupo Axo. Outra empresa que possuímos por razões semelhantes e não mencionadas por Jefferies é a Costco. Gostamos da Costco pela capacidade do varejista de “conseguir pechinchas incríveis” em uma variedade relativamente pequena de produtos, o que permite que a administração se concentre em itens que oferecem a melhor qualidade e preço, disse Jim Cramer durante a reunião matinal de quarta-feira. A empresa tem sido relutante em aumentar a sua taxa de adesão durante um período de inflação elevada. Mas continua a ser um catalisador chave no horizonte para a ação, que fechou em alta na terça-feira. Caiu ligeiramente na sessão de quarta-feira. Os resultados da pesquisa da Jefferies não foram especialmente favoráveis para a categoria de utilidades domésticas, móveis e eletrodomésticos – parte do maior segmento de varejo “hardline”. Ainda assim, as expectativas de gastos não eram tão negativas quando Jefferies conduziu a pesquisa em 2023, e aquele que os analistas de ações apontaram é um nome de clube: Best Buy. A empresa disse que ainda gosta da Best Buy como forma de participar do ciclo de substituição de eletrônicos de consumo previsto para começar no segundo semestre deste ano. BBY 1Y eleva o desempenho das ações da Best Buy nos últimos 12 meses. Estamos otimistas com a Best Buy em relação ao ciclo de atualização da inteligência artificial para computadores pessoais que deve começar a funcionar. Enquanto os consumidores fazem compras seletivas, a CEO Corie Barry disse que os PCs habilitados para IA devem ser um catalisador para o crescimento da empresa durante o webcast de resultados do primeiro trimestre fiscal de 2025 da empresa. Isso fez com que as ações subissem no final de maio e continuassem em alta em junho. Depois de fechar a quase US$ 89 por ação em 5 de junho, a Best Buy caiu cerca de 3%. Nossa tese permanece intacta. (O Charitable Trust de Jim Cramer é comprado em PG, STZ, TJX, COST, BBY. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta comercial antes de Jim fazer um troca. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO CLUBE DE INVESTIMENTOS ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO EXISTE, OU É CRIADA, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM RELAÇÃO AO CLUBE INVESTIDOR. NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.
Um comprador carrega uma sacola do lado de fora de uma loja TJ Maxx em Nova York, EUA
Victor J. Azul | Bloomberg | Imagens Getty
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